钛白粉行业并购重组案例库 2018-2026:8 大事件复盘 + 趋势预判
2018-2026 年是钛白粉行业整合最活跃的时期, 全球 8 大标志性并购重组事件重塑了行业格局。本文系统复盘 + 预判未来趋势。
一、8 大事件
1. 2018: Venator (Huntsman 拆分)
- 事件: Venator Materials 从 Huntsman 拆分独立上市 (2017-08)
- 影响: 欧洲第二大钛白粉商诞生, 8 亿美元营收
- 后续: 2023 财务困境, 龙佰收购其英国工厂
2. 2019: 龙佰收购云南冶金新立钛业
- 事件: 龙佰 8.4 亿元收购云南冶金新立钛业 100% 股权
- 意义: 龙佰氯化法产能扩张 (60 万吨/年目标)
3. 2020: 中核钛白 50 万吨扩产
- 事件: 中核钛白甘肃白银 50 万吨/年钛白粉项目动工
- 投资: 100 亿元
- 意义: 全球最大单一钛白粉厂诞生
4. 2021: 中国化工收购先正达失败 (相关领域)
- 背景: 化工行业整体并购环境收紧
5. 2022: 龙佰与 Venator 谈判 (未成功)
- 事件: 龙佰 2022 年开始接触 Venator 整体收购
- 结果: Venator 财务问题, 双方未达成
6. 2023: 龙佰收购 Venator UK 工厂
- 事件: 龙佰 1.5 亿美元收购 Venator 英国 Greatham 工厂 (氯化法)
- 意义: 龙佰首个海外生产基地, 规避 CBAM
7. 2024: 安纳达控股股东变更
- 事件: 安徽国资委接手安纳达, 实控人变更
- 影响: 铜陵基地 8 万吨钛白粉 + 技改扩张
8. 2025: 行业整合加速 (传闻)
- 传闻: 鲁北化工/山东东佳 等小厂可能被收购
- 背景: CBAM + 环保压力下, 小厂难独立生存
二、并购动因
- 纵向整合: 钛矿 + 钛白粉 + 涂料下游
- 海外布局: 规避反倾销/碳关税
- 技术升级: 收购氯化法能力
- 规模效应: 50 万吨/年盈亏平衡点
三、行业整合度
| 年份 | 国内 TOP5 集中度 | 全球 TOP5 集中度 |
| 2018 | 45% | 55% |
| 2024 | 65% | 62% |
| 2026 (预估) | 72% | 68% |
四、未来 3 年预判
- 小厂退出: 5 万吨以下小厂加速淘汰 (2025-2027)
- 海外并购: 龙佰/中核继续海外布局 (中东/东南亚/拉美)
- 一体化: 钛矿 + 钛白粉 + 涂料一体化趋势
- 新兴势力: 沙特/印度新建产能可能改变全球格局
数据来源
- 上市公司公告 (2018-2025)
- 中国涂料工业协会 2024 年报告
- Bloomberg/Reuters 海外并购报道
本文为「钛白粉圈」行业并购分析系列, 数据基于公开信息整理。发布时间 2026 年 7 月。