2024-2025 中国钛白粉价格复盘:V 型走势背后的供需、原料、政策三轴共振
2024-2025 年中国钛白粉价格走出了先跌后涨的”V 型”走势。本文基于巨潮资讯网上市公司年报、协会统计、卓创资讯公开发布的数据(经 coatingol.com 转载),系统复盘这段价格波动。
一、价格总览(2024-2025)
| 时间 | 硫酸法金红石型(元/吨) | 氯化法金红石型(元/吨) | 事件 |
|---|---|---|---|
| 2024-Q1 | ~17,000 | ~22,000 | 春节后季节性回落 |
| 2024-Q2 | ~16,500 | ~21,500 | 出口创新高(168.7 万吨) |
| 2024-Q3 | ~15,000 | ~20,000 | 地产链需求疲软 |
| 2024-Q4 | ~14,500 | ~19,500 | 全行业亏损面扩大 |
| 2025-Q1 | ~14,800 | ~20,000 | 触底反弹 |
| 2025-Q2 | ~15,500 | ~21,000 | 出口退税从 13% 调至 9% |
| 2025-Q3 | ~15,800 | ~21,500 | 氯化法扩能潮 |
| 2025-Q4 | ~15,500 | ~21,200 | 季节性走弱 |
| 2026-Q1 | ~16,000 | ~22,000 | 原料涨价+氯化法重组 |
说明:以上价格数据综合自巨潮资讯网上市公司年报披露的”主营业务平均售价”、涂多多/卓创资讯公开发布的现货价格,以及 coatingol.com 行业转载文章,仅作行业复盘参考,非实时报价。
二、2024 年的”至暗时刻”
2024 年 9-11 月,行业经历了近 5 年最差的一段时间:
- 钛白粉均价跌至 14,500 元/吨,逼近硫酸法现金成本线
- 全行业 70% 以上企业亏损
- 龙佰集团 2024 Q3 净利润同比下降 35%
- 中核钛白、惠云钛业等二线企业出现单季亏损
诱因:
- 国内房地产新开工面积同比下降 23%,涂料需求骤减
- 海外补库存结束,出口订单缩减
- 2023 年新投产产能(龙佰 30 万吨+其他 30 万吨)集中释放
三、2025 年的反弹因素
- 2025-02 出口退税率调整:从 13% 降至 9%,倒逼低价出口减少,反而支撑国内价格
- 环保加码:山东、广西部分小型硫酸法产能因钛石膏堆存问题被关停,减少约 15 万吨
- 氯化法扩能:虽然增加了 30 万吨规划,但实际投产滞后,2025 年实际新增不足 10 万吨
- 原料价格:钛精矿(>46% TiO₂)从 2024 年低点 1,800 元/吨涨到 2,400 元/吨,成本支撑
四、原料成本的传导机制
钛白粉的成本结构(硫酸法):
- 钛精矿:占 45-50%
- 硫酸:占 15-20%
- 煤+电+蒸汽:占 15%
- 人工+折旧+三废处理:占 15-20%
2024-2025 年三大原料的”X 形”走势:
- 钛精矿:2024 年 7 月低点 1,800 → 2026 年 2 月 2,500 元/吨(反弹 +39%)
- 硫酸:2024 年 8 月低点 200 → 2025 年 12 月 600 元/吨(反弹 +200%)
- 动力煤:2024 年 800 → 2026 年 700 元/吨(基本持平)
硫酸的剧烈波动是 2025 年价格反弹的重要推手——硫酸涨幅 200% 直接推动硫酸法钛白粉成本增加 1,200-1,500 元/吨。
五、出口结构变化
2024 年中国钛白粉出口创历史新高 168.7 万吨,但结构发生重要变化:
| 市场 | 2023 年 | 2024 年 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 印度 | 23% | 28% | +5pp |
| RCEP 合计 | 35% | 42% | +7pp |
| 欧盟 | 15% | 10% | -5pp |
| 北美 | 10% | 7% | -3pp |
| 中东/非洲 | 12% | 13% | +1pp |
RCEP(尤其是印度、印尼、越南)正在取代欧盟和北美,成为中国钛白粉出口的主战场。
六、2026 年下半年走势判断
- 乐观情形(30% 概率):氯化法产能投放延迟+地产链复苏,价格上行至 17,000 元/吨
- 中性情形(50% 概率):价格在 15,500-16,500 元/吨区间震荡
- 悲观情形(20% 概率):氯化法产能集中释放+原料下行,价格回落至 14,500 元/吨
七、给采购的 5 条实操建议
- 2026 年 Q2-Q3 锁价优于滚动采购
- 关注氯化法扩能进度,一旦龙佰 20 万吨+鲁北 6 万吨同时投产,价格下行压力大
- 硫酸价格是短期最敏感的成本变量
- 印度 RCEP 关税优势仍在,出口订单可继续锁定
- 钛石膏综合利用政策(2025 年新政)将抬高硫酸法合规成本,优选氯化法供应商
📚 钛白粉企业战略系列阅读
本文是「钛白粉企业战略」系列的第 5 篇,该系列以 价格复盘 为核心:
- 鲁北化工祥海科技年产 6 万吨氯化法钛白粉扩建项目开车成功:行业格局再变
- 龙佰集团收购 Venator UK 资产:2026 中国钛白粉首次完整接手欧洲产线
- 天原股份 10 万吨氯化法钛白粉项目落地:氯碱企业跨界钛白粉的四大资源优势
- 氯化法三国杀:龙佰、鲁北、天原三种路径如何重塑中国钛白粉产业
数据来源
- 巨潮资讯网 龙佰集团 2024 年年报(平均售价、成本结构)
- 巨潮资讯网 鲁北化工 2024 年年报
- 巨潮资讯网 中核钛白 2024 年年报
- 巨潮资讯网 惠云钛业 2024 年年报
- 海关总署 2024 年钛白粉出口数据(168.7 万吨)
- coatingol.com 钛白分中心+卓创资讯联合发布 2024-2025 行业数据(已转载多篇)
本文为行业复盘性质,价格数据来自上市公司年报披露口径,与实时现货报价存在差异,仅供决策参考。发布时间 2026 年 7 月。